——中国上市公司外部把持指数的制订、剖析与评估 □ 陈华文 黄轩昊 董 望 刘思义 □ 2023年上市公司外部把持品质相较于2022年总体上失掉晋升。在各个外部把持范畴中，外部情况、危险评价与把持运动得分较上年均有所晋升，特殊是危险评价得分较上年晋升较为显明，表现企业进步了对危险评价的器重度 □ 外部把持程度在差别行业上市公司表示出较年夜差别。金融业外部把持品质依然远高于其余行业均匀程度；卫生跟社会任务行业的外部把持程度排名从2022年的第10位跃升至2023年的第4位；采矿业以及文明、体育跟文娱行业的外部把持程度相较于客岁有所晋升 □ 数字经济配景下，企业数字化转型经由过程增强数字化信息技巧的利用，加强了企业本身竞争力，数字化转型已成为不少企业应答将来挑衅的必定抉择。2023年纪字化转型水平较高的上市公司的外部把持指数，以及各个分项指标均高于数字化转型水平较低的公司 一、弁言 2023年，在寰球经济苏醒跟海内改造深入的配景下，我国企业在高品质开展的征途上迈出了坚固的步调。面临庞杂多变的国际局势跟海内经济构造转型的挑衅，企业在效劳跟融入新开展格式中施展了要害感化，确保了经济实现稳固增加跟品质连续晋升。 在这一年里，我国企业持续深入外部把持建立，将其作为晋升治理程度、防备危险、增进合规运营的主要手腕。外部把持的无效实行，不只保证了企业运营运动的合规性，并且进步了运营效力跟后果，为企业的持重开展供给了坚固基本。比年来，得益于资源市场多方协力推进，我国企业外部把持标准系统建立稳步实行，外部把持认识与危险防备才能有所晋升。在保持“稳字当头、稳中求进”的经济建立过程中，实在晋升企业外部把持品质，对推进经济实现质的无效晋升跟量的公道增加存在主要意思。 我国高度器重企业外部把持，并连续推进企业外部把持开展。2008年6月，财务部、中国证监会等五部委结合宣布《企业外部把持基础标准》，又于2010年结合宣布《企业外部把持配套指引》，标记着我国“以防备危险跟把持作弊为核心、以把持尺度跟评估尺度为主体，构造公道、档次明显、连接有序、方式迷信、系统完全”的企业外部把持标准系统建立目的基础实现。2020年以来，我国又连续出台《对于进一步进步上市公司品质的看法》《对于进一步晋升上市公司财政讲演外部把持无效性的告诉》等文件，进一步夸大外部把持在晋升公司品质方面的主要意思。2023年12月，财务部、中国证监会宣布《对于强化上市公司及拟上市企业外部把持建立推动外部把持评估跟审计的告诉》，推进上市公司及拟上市企业增强外部把持建立，发展外部把持评估与审计，连续催促完美外部把持系统、晋升外部管理程度。 依据《对于印发企业外部把持配套指引的告诉》《对于2012年主板上市公司分类分批实行企业外部把持标准系统的告诉》，自2012年1月1日起，主板上市公司开端分类分批实行企业外部把持标准系统。从2010年开端，咱们鉴戒海内外通用的评价方式，联合我国的现实情形，构建了一套体系的企业外部把持指数评估系统，旨在片面客不雅地评估我国上市公司的外部把持近况，为当局羁系、企业完美外部把持以及决议者供给有效的参考。2024年，咱们连续第15年跟踪我国上市公司的外部把持开展状态，并对上市公司2023年度外部把持品质停止评估跟剖析，以期晋升上市公司外部把持品质，助力企业行稳致远，增进经济的高品质开展。 二、外部把持评估方式及样本 起首，咱们根据《企业外部把持基础标准》及其配套指引，综合斟酌《深圳证券买卖所上市公司外部把持指引》《上海证券买卖所上市公司外部把持轨制指引》《上市公司管理原则》《中华国民共跟国公司法》《中国国民共跟国证券法》《上市公司章程指引》等执法法例及响应文件，同时鉴戒海内外已有的外部把持评估研讨结果，断定了外部情况、危险评价、把持运动、信息与相同、外部监视等5个一级评估指标、24个二级指标、43个三级指标、144个四级指标的四级指标系统。 其次，咱们采取档次剖析法（AHP）跟变异系数法断定指标权重。 最后，对每项指标加权均匀即失掉外部把持评估指数，其五个因素（一级指标）得分分辨形成外部情况指数、危险评价指数、把持运动指数、信息与相同指数跟外部监视指数。该指数采取百分制，分值在区间[90， 100]、[80， 90）、[70，80）、[60， 70）、[50， 60）跟[0， 50）分辨对应CICI I、CICI II、CICI III、CICI IV、CICI V跟CICI VI六个内控品级程度。 本研讨对2023年我国主板、创业板跟科创板上市公司外部把持程度停止评估。以在上海证券买卖所跟深圳证券买卖所表露2023年度讲演的上市公司情形为基本，本课题组失掉5118家上市公司样本。咱们网络了上市公司停止2024年4月30日的公然材料，包含公司年度讲演、外部把持自我评估讲演、社会义务讲演等按期布告，以及常设布告、公司的规章轨制、处分跟严重变乱等。根据的材料重要起源于中国证监会等羁系部分网站以及上市公司的官方网站。 三、我国上市公司外部把持总体状态评估 （一）我国上市公司外部把持总体状态 在2021年至2023年这三年间，上市公司外部把持程度浮现出稍微的稳定趋向。依据数据表现，这三年的外部把持指数均值分辨为53.51分、52.47分跟53.37分。只管上市公司外部把持团体得分在2022年有所降落，但在2023年又有所上升，濒临2021年的程度。在各个外部把持范畴中，外部情况、危险评价与把持运动得分较上年均有所晋升，特殊是危险评价得分较上年晋升较为显明，表现企业进步了对危险评价的器重度，然而信息相同得分的降落较为显明，这可能象征着在信息通报跟相同效力方面，企业面对必定的挑衅。 （二）我国各行业外部把持团体状态 依照中国证监会宣布的《上市公司行业分类指引》，咱们在样本中录得19个门类行业。外部把持程度在差别行业上市公司表示出了较年夜差别。 2023年，金融业外部把持品质依然远高于其余行业均匀程度。金融业因为其本身的高危险特色，较早遭到当局部分的羁系。1997年5月，中国国民银行宣布《增强金融机构外部把持的领导准则》，请求各金融机构必需树立迷信完美的外部把持轨制，同年12月又宣布《对于进一步完美跟增强金融机构外部把持建立的多少看法》，提出了放松整章建制、完美管理构造、树立危险评价跟监测轨制、做好对金融机构外部把持建立的领导跟监视等详细办法。中国证监会宣布的《证券公司外部把持指引》、原中国银监会公布的《贸易银行外部把持评估试行措施》《贸易银行外部把持指引》，以及原中国银保监会于2022年宣布的《银行保险机构公司管理羁系评价措施》等相干划定，均对银行、保险等金融机构的外部把持起到了踊跃的增进感化。值得留神的是，卫生跟社会任务行业的外部把持程度排名从2022年的第16位跃升至2023年的第4位。采矿业以及文明、体育跟文娱行业的外部把持程度相较于2022年有所晋升，这可能标明这些行业在阅历新冠肺炎疫情影响后，开端愈加器重外部把持的建立，以进步企业的治理效力跟危险应答才能。 四、分类数据剖析 （一）财政共享与外部把持剖析 财政共享是基于企业财政数据资本共享开展而来的新形式，它的目的是努力下降企业经营本钱、进步产物跟效劳的品质、进步任务效力、更好地为客户效劳、从新计划跟标准财政任务，在资本整合治理方面展示出很年夜的上风。统计成果标明，设置财政共享核心的公司的2023年外部把持指数均值超过未设置财政共享核心公司3.5分，且前者在外部把持各方面均存在显明上风，标明设置财政共享核心有助于进步企业的外部把持品质。 （二）ESG与外部把持剖析 在经济发达开展的同时，生态与社会可连续开展成绩遭到投资者更多的存眷，夸大情况（Environmental）、社会（Social）跟公司管理（Governance）综合代价的ESG理念提出后，ESG表示逐步成为评价企业可连续开展才能的主要指标。咱们依据Wind数据库2021年至2023年的ESG评级指标停止分组后发明，2023年度ESG程度较高公司的外部把持指数比ESG程度较低的公司高4.59分。值得留神的是，ESG程度较高的公司的外部情况指数比ESG程度较低的公司超过8.15分。这标明企业更好地实行ESG实际，有助于晋升外部把持品质，尤其有助于外部情况的改良。 （三）数字化转型与外部把持剖析 数字经济配景下，企业数字化转型经由过程增强数字化信息技巧的利用，顺应了市场开展须要，加强了企业本身竞争力，数字化转型已成为不少企业应答将来挑衅的必定抉择。咱们鉴戒年夜少数文献的做法，应用词频统计跟文天职析技巧反应企业的数字化转型水平，从而将各年度上市公司分为数字化转型水平较高与较低的公司。2023年度数字化转型水平较高的上市公司的外部把持指数，以及各个分项指标均高于数字化转型水平较低的公司，尤其是在信息相同程度方面，数字化转型水平较高的公司信息相同指标，要比数字化转型水平较低的公司高4.89分，反应了数字化转型有助于推进企业增强外部信息通报，优化信息相同效力。 （四）处分与外部把持剖析 外部把持目的包含公道保障企业运营治理正当合规、财政讲演及相干信息实在完全。但是，公司及其董事、监事跟高等治理职员可能因为以上两方面成绩遭到羁系部分跟司法部分的处分。剖析成果表现，受处分公司的外部把持指数比未受处分公司低9.22分。标明董监高的行动对公司外部把持存在主要影响。受处分公司与未受处分公司的因素差别重要表现在外部情况，差别高达25.15分，标明公司董事、监事及高等治理职员代价不雅跟行动直接影响全部公司的文明气氛跟行动原则。 （五）财政讲演审计看法与外部把持剖析 审计师是资源市场主要的参加者，凭仗其专业才能发展第三方审计营业，可能下降委托代办成绩，晋升公司信息通明度。审计师依据财政讲演出具审计看法，包含尺度无保存看法跟保存、否认、无奈表现及带夸大事项段的无保存看法。审计讲演看法范例剖析成果标明，非尺度无保存看法公司在外部把持五因素方面，均低于收到尺度无保存看法公司。 （六）财政报表重述与外部把持剖析 财政报表重述是指企业在发明并改正后期财政讲演的错误时，从新表述从前颁布的财政讲演相干内容。上市公司财政报表重述可能招致财政信息通报歪曲，因而成为羁系部分存眷的核心之一。2023年，1078家上市公司停止了财政报表重述，占全部样本的22.43%。从外部把持总体情形看，未停止财政报表重述的样本上市公司的外部把持团体优于重述样本的上市公司，差别重要表现在信息相同方面，标明财政重述公司的信息相同是其外部把持的整改重点。 （七）外部把持审计讲演与外部把持剖析 2023年，4077家公司表露了外部把持审计讲演或许鉴证讲演，占总样本的比例为79.66%，比以往有显明增加。出具内控审计讲演或鉴证讲演的公司，相较于未出具的公司的外部把持总体得分有幽微上风。 五、研讨论断 咱们对2023年5118家上市公司的外部把持停止剖析跟评估，2023年上市公司外部把持品质相较于2022年总体上失掉晋升。此中，外部情况得分连续回升象征着企业在营建精良的外部情况方面持续下工夫；危险评价得分在2022年降落后，今年度失掉上升，这可能反应出企业在应答危险评价方面停止了必定的优化；把持运动得分在2023年到达了最高点，超越了前两年，标明企业在履行把持运动方面的才能明显晋升；信息相同得分在2023年呈现降落，这可能标明企业在信息通报跟相同方面仍需改良。最后，外部监视得分在2023年与2022年较为濒临，但比拟于2021年下降较为显明，这可能象征着上市公司在外部监视机制方面另有晋升的空间。 分类剖析成果标明，遭到处分、财政重述以及收到非标审计看法的公司存在较低的外部把持程度。别的，我国上市公司外部把持程度在地域跟行业方面浮现出必定差别。 （陈华文任务单元系南京审计年夜学；黄轩昊任务单元系福州年夜学；董望任务单元系浙江年夜学；刘思义任务单元系对外经济商业年夜学） 新浪财经大众号 24小时转动播报最新的财经资讯跟视频，更多粉丝福利扫描二维码存眷（sinafinance）
