青岛银行首席经济学家 刘晓曙 2025年，中国经济有两年夜主题值得存眷，即海内的特朗普施政打击与海内供需的再均衡。 海内方面，特朗普新政将大略率影响我国的出口商业。有了重蹈覆辙，我国会有必定的手腕来缓冲其影响。坚持愈加踊跃自动的开放策略，构成更年夜范畴、更宽范畴、更深档次的对外开放格式，将无效缓冲上述打击。 海内方面，供强需弱制约了我国经济正向轮回，须要施展“当局+市场”的感化，推进供需再均衡。短期内，要施展“无为当局”的感化，经由过程“两新”“两重”等一揽子政策连续全方位扩内需。临时看，要施展“无效市场”的感化，推进供应侧构造性改造连续深入。 供需再均衡，将是驱动2025年资源市场的主线。债券市场方面，10年期国债收益率等无危险利率走势将取决于“适度宽松的货泉政策”“超凡规逆周期调理”等两股力气的博弈。当利率下行力气赛过下行力气时，买卖逻辑将产生翻转。股票市场方面，宽松的活动性叠加供需再均衡操纵，将为股市供给向上的预期能源。投资者能够存眷此中的构造性机遇：一是花费在扩内需中的主要性在回升，局部花费行业，特殊是IP经济、银发经济、休会式花费等细分偏向，可能会取得提振；二是在供应侧优化下，包含宏大市场潜力的新兴行业将连续受益，比方人工智能、康养效劳等。 新浪财经大众号 24小时转动播报最新的财经资讯跟视频，更多粉丝福利扫描二维码存眷（sinafinance）
